Application of ensemble learning for views generation in Meucci portfolio optimization framework (A.Didenko, S.Demicheva)

Modern portfolio theory assumes that decisions are made by individual agents. In reality most investors are involved in group decision-making. The paper renders group decision-making process by means of random forest algorithm, which could significantly improve prediction of weak learners by combining them into one model with superior performance. We combine technical, fundamental and sentiment analysis in order to generate views on different asset classes. Then the portfolio model is built using copula opinion-pooling under views generated by random forest. The model is backtested and results are compared with the ones obtained using traditional asset allocation techniques.

(Published in «Review of Business and Economics Studies», ISSN 2308-944X, Issue I(I) – September 2013; full text available from SSRN)

Современная портфельная теория предполагает индивидуальность в принятии решений  инвесторами. В реальности большинство инвесторов принимают решения в группах. В данном исследовании предлагается реализовать процесс группового принятия решений применением алгоритма ансамбля обучения (Ensemble Learning), в частности метода “Случайный лес” (“Random Forest”). Точность в предсказании доходностей активов играет большую роль в портфельной оптимизации. Большинство методик основывается на слабых гипотезах. Алгоритмы ансамбля обучения помогают значительно улучшить точность предсказания, объединяя слабые гипотезы в одну модель. Для предсказания доходностей активов мы объединили фундаментальный, технический и сентиментальный анализы. Целью данного исследования является создание модели для портфельной оптимизации по Меуччи, основывающейся на алгоритме ансамбля обучения. Оценка данной модели проведена путем сравнения ее с другими методами портфельной оптимизации на исторических данных.

Advertisements

Leave a Reply

Fill in your details below or click an icon to log in:

WordPress.com Logo

You are commenting using your WordPress.com account. Log Out / Change )

Twitter picture

You are commenting using your Twitter account. Log Out / Change )

Facebook photo

You are commenting using your Facebook account. Log Out / Change )

Google+ photo

You are commenting using your Google+ account. Log Out / Change )

Connecting to %s